【中肥網】尿素已觸底？性價比拉滿了？　硫酸銨一路下跌不止

近期尿素價格震蕩走低，價格在前期快速上漲后開始偏弱盤整，本周周一至周五尿素價格頻繁下調，周末兩日大部分工廠報價穩定有企穩跡象，兩山兩河地區小顆粒出廠報價在1700元/噸上下。

供應方面國內尿素開工率依舊處于較高水平，實物日產量維持在19萬噸左右，部分企業進入常規檢修期，但由于新增產能的影響，檢修基本不會對整體市場造成過多影響，或僅能對局部區域的行情稍有影響。需求方面稍顯一般，農業需求占國內需求的比重較大，近期部分地區農業追肥需求或將有所啟動，復合肥開工率有所攀升，秋季肥的生產和備肥也將逐步啟動，工業膠合板廠等需求不溫不火，受到房地產等行業的影響開工一般，對尿素按需采購為主。

當前，主產區庫存維持在合理水平，但港口庫存處于高位，當前出口限價過高，多數客戶表示該高價格難以成交，后期出口限價有或有調整的可能，國際訂單成交好轉，港口庫存降低，國內價格或能再度迎來上漲。另一方面，國內尿素價格也采取指導價的方式保證國內市場的保供穩價，導致國內尿素價格上漲空間有限，部分客戶和工廠為了利潤重心偏向出口業務。

尿素多重因素疊加，導致其價格反復震蕩。短期來看尿素價格仍將偏弱運行，供需矛盾不減，中長期來看，秋季備肥和農業需求集中采購以及出口方面或將支撐市場，價格或小幅反彈，但后期淡儲季節時，政策方面出口有收緊的可能，價格可能再次下探。除此之外還需要關注尿素期貨以及宏觀經濟面對尿素的炒作行為。

尿素價格處于相對較低的位置，對于基層種植戶而言，有政策保駕護航再加上種植利潤不理想，盡管農資的價格相對較低，但如果不是剛需急需的情況下不會急于采購。與硫酸銨相比，尿素今年的價格可謂是性價比較高，部分內貿客戶除剛需外也不會再考慮采購價格昂貴的硫酸銨，今年硫酸銨內貿需求以及內貿客戶的拿貨積極性較差，部分工廠也表示近期內基本沒有內貿方面的單子。

硫酸銨較為依賴國際市場，80%或以上的硫酸銨將用于出口，但近期國際市場觀望情緒較重，巴西等地區的硫酸銨庫存量也處于稍高位置，國際新單不佳導致了下游顆粒廠以及出口貿易商謹慎采購，多以低價采購補貨為主，對于市場的高價硫酸銨抵觸情緒較強。

綜上所述，我國硫酸銨價格仍在持續性回調，部分地區焦化級受到稀土中間商的支撐價格稍穩或回調空間有限，但主產區多數工廠較為依賴港口訂單，價格一路下行，高端硫酸銨回調幅度較大，預計接下來硫酸銨價格將繼續偏弱運行。

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